基本面情況

　　上周建材價(jià)格震蕩偏弱，其中全國(guó)螺紋鋼均價(jià)周環(huán)比下跌140元/噸至3725元/噸的水平，成交整體表現(xiàn)一般?；久娣矫?，供給端上周我網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的建材產(chǎn)量338.41萬(wàn)噸，產(chǎn)量環(huán)比回升3.17%，增幅環(huán)比收窄。螺紋方面，上周螺紋鋼產(chǎn)量繼續(xù)恢復(fù)，合計(jì)增量7.81萬(wàn)噸。除西北、東北因個(gè)別鋼廠生產(chǎn)不飽和略微減產(chǎn)以及軋制鋼坯建材減產(chǎn)外，其他區(qū)域產(chǎn)量均有增加。需求方面上周上周全國(guó)周均成交為11.34萬(wàn)噸，環(huán)比回落14%。受下游資金到位不及預(yù)期影響，終端實(shí)際采購(gòu)量跟進(jìn)不足，成交出現(xiàn)較為明顯的縮量。而庫(kù)存方面，上周我網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的建材庫(kù)存336.71萬(wàn)噸，周環(huán)比回落7.10%，降幅擴(kuò)大。綜合來(lái)看，上周螺紋現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏弱主要是宏觀情緒逐漸消退、而基本面情況有所轉(zhuǎn)弱所致。

　　目前基本面表現(xiàn)為供需雙增局面，但廠庫(kù)出現(xiàn)提前累庫(kù)現(xiàn)象，預(yù)計(jì)11月中旬之前總庫(kù)存或呈現(xiàn)為小幅去庫(kù)。同時(shí)需求端韌性仍在，水泥直供表需仍表現(xiàn)為增加趨勢(shì)，螺紋鋼周產(chǎn)量后期或表現(xiàn)為逐步下降，雖然利潤(rùn)水平偏高，但為保產(chǎn)銷平衡，看加預(yù)期有所降溫走弱，因而產(chǎn)量增長(zhǎng)空間有限，周產(chǎn)量高點(diǎn)或在250萬(wàn)噸/周。預(yù)計(jì)本周宏觀將處于短暫真空期，螺紋鋼基本面呈現(xiàn)走弱趨勢(shì)，預(yù)計(jì)短期或震蕩偏弱運(yùn)行。

　　建筑業(yè)方面

　　核心觀點(diǎn)：上周建材消費(fèi)環(huán)比上升3.76%，周環(huán)比上升。產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)方面，上周螺紋鋼產(chǎn)量繼續(xù)回升，庫(kù)存下降，表觀需求量小幅增加，數(shù)據(jù)偏中性。短期來(lái)看，伴隨著近期期螺連續(xù)調(diào)整，市場(chǎng)心態(tài)明顯受挫。同時(shí)近期建材產(chǎn)量持續(xù)回升，對(duì)后續(xù)供應(yīng)產(chǎn)生較大壓力，供需矛盾加劇，因此預(yù)計(jì)短期建筑鋼材價(jià)格或?qū)⒀永m(xù)弱勢(shì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

　　截至10月15日，上周全國(guó)水泥出庫(kù)量325.5萬(wàn)噸，環(huán)比上升3.9%，年同比下降44.5%；基建水泥直供量177萬(wàn)噸，環(huán)比上升4.1%，年同比下降22.7%。

　　截至2024年10月16日，據(jù)百年建筑網(wǎng)調(diào)研，上周礦山和加工廠樣本企業(yè)發(fā)貨量為1809萬(wàn)噸。其中，碎石發(fā)貨量為997萬(wàn)噸；機(jī)制砂發(fā)貨量為601萬(wàn)噸；石粉發(fā)貨量為211萬(wàn)噸。

　　一、建筑材料價(jià)格行情

　　二、建筑材料行情分析

　　（一）鋼材

　　1. 建筑鋼材

　　核心觀點(diǎn)：上周螺紋鋼價(jià)格震蕩偏弱，預(yù)計(jì)本周螺紋鋼價(jià)格或震蕩偏弱運(yùn)行

　　上周螺紋鋼復(fù)盤分析

　　上周建材市場(chǎng)震蕩偏弱運(yùn)行，全國(guó)螺紋鋼均價(jià)周環(huán)比下跌167元/噸。上周隨著市場(chǎng)情緒回歸理性，疊加地產(chǎn)刺激力度不及預(yù)期，在供給持續(xù)增量的情況下，商家報(bào)價(jià)紛紛下調(diào)，低位成交表現(xiàn)不及預(yù)期。

　　供應(yīng)方面，上周我網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的建材產(chǎn)量338.41萬(wàn)噸，產(chǎn)量環(huán)比回升3.17%，增幅環(huán)比收窄。螺紋方面，上周螺紋鋼產(chǎn)量繼續(xù)恢復(fù)，合計(jì)增量7.81萬(wàn)噸。除西北、東北因個(gè)別鋼廠生產(chǎn)不飽和略微減產(chǎn)以及軋制鋼坯建材減產(chǎn)外，其他區(qū)域產(chǎn)量均有增加。其中華南、華北增量較多，主要還是因?yàn)楹颖?、山西部分高爐廠復(fù)產(chǎn)，加上兩廣地區(qū)電爐企業(yè)在利潤(rùn)修復(fù)下延長(zhǎng)生產(chǎn)時(shí)間以及轉(zhuǎn)產(chǎn)建材，螺紋鋼整體產(chǎn)量接近年內(nèi)高點(diǎn)。

　　庫(kù)存方面，上周我網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的建材庫(kù)存336.71萬(wàn)噸，周環(huán)比回落7.10%，降幅擴(kuò)大。以螺紋鋼為例，華東地區(qū)、南方地區(qū)降庫(kù)，華東地區(qū)降庫(kù)最為明顯，南方大區(qū)周環(huán)比降庫(kù)9.06萬(wàn)噸，華東地區(qū)周環(huán)比降庫(kù)11.02萬(wàn)噸，而北方大區(qū)增庫(kù)，周環(huán)比增庫(kù)0.71萬(wàn)噸；從七大區(qū)域來(lái)看，除西北、東北增庫(kù)外，其他大區(qū)均降庫(kù)，目前華東、華中、華南三個(gè)區(qū)降庫(kù)明顯，周環(huán)比分別降庫(kù)11.02萬(wàn)噸、4.87萬(wàn)噸、2.26萬(wàn)噸 。

　　需求方面，上周全國(guó)周均成交為11.34萬(wàn)噸，環(huán)比回落14%。受下游資金到位不及預(yù)期影響，終端實(shí)際采購(gòu)量跟進(jìn)不足，成交出現(xiàn)較為明顯的縮量。短期終端需求表現(xiàn)平平，成交難有明顯增量。

　　心態(tài)方面，在經(jīng)過(guò)一輪價(jià)格調(diào)整后，市場(chǎng)出貨意愿轉(zhuǎn)濃，雖部分市場(chǎng)規(guī)格短缺情況仍然存在，但商家心態(tài)較為謹(jǐn)慎偏弱。

　　本周展望

　　目前基本面表現(xiàn)為供需雙增局面，但廠庫(kù)出現(xiàn)提前累庫(kù)現(xiàn)象，預(yù)計(jì)11月中旬之前總庫(kù)存或呈現(xiàn)為小幅去庫(kù)。同時(shí)需求端韌性仍在，水泥直供表需仍表現(xiàn)為增加趨勢(shì)，螺紋鋼周產(chǎn)量后期或表現(xiàn)為逐步下降，雖然利潤(rùn)水平偏高，但為保產(chǎn)銷平衡，看加預(yù)期有所降溫走弱，因而產(chǎn)量增長(zhǎng)空間有限，周產(chǎn)量高點(diǎn)或在250萬(wàn)噸/周。

　　預(yù)計(jì)本周宏觀將處于短暫真空期，螺紋鋼基本面呈現(xiàn)走弱趨勢(shì)，預(yù)計(jì)短期或震蕩偏弱運(yùn)行。

　　2. 中厚板

　　核心觀點(diǎn)： 上周中厚板價(jià)格震蕩下跌，預(yù)計(jì)本周中厚板價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行

　　上周中厚板復(fù)盤分析

　　上周中厚板市場(chǎng)整體價(jià)格震蕩下跌，全國(guó)中厚板均價(jià)3655元/噸，周環(huán)比下跌114元/噸，整體成交情況表現(xiàn)一般。

　　供給方面，上周開(kāi)工率78.46%，周環(huán)比持平；鋼廠周實(shí)際產(chǎn)量146.46萬(wàn)噸，周環(huán)比增加2.74萬(wàn)噸。上周市場(chǎng)資源到貨偏緩，導(dǎo)致市場(chǎng)部分規(guī)格短缺，規(guī)格加價(jià)明顯。

　　需求方面，上周盤面震蕩下行帶動(dòng)市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱，投機(jī)需求減少，貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)積極性不高，下游前期完成階段性補(bǔ)貨后，觀望情緒濃厚，采購(gòu)意愿偏低，市場(chǎng)交投氛圍偏弱。

　　庫(kù)存方面，上周全國(guó)中板庫(kù)存總量為235.80噸，環(huán)比下降6.90萬(wàn)噸，其中華北區(qū)域減量最多。供給偏弱庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)，庫(kù)存水平偏低。

　　本周展望

　　上周中厚板市場(chǎng)整體價(jià)格震蕩下跌，整體成交情況表現(xiàn)一般。上周鋼廠產(chǎn)量增加2.74噸，生產(chǎn)積極性表現(xiàn)小幅上升。資源方面，上周社庫(kù)加廠庫(kù)減少2.64萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)減少。需求方面，上周中厚板消費(fèi)量為153.05萬(wàn)噸，環(huán)比上漲11.62萬(wàn)噸，消費(fèi)量月環(huán)比減少1.64%。下游采購(gòu)節(jié)奏積極性表現(xiàn)一般。市場(chǎng)情緒面方面，貿(mào)易商整體短期看空為主。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)本周國(guó)內(nèi)中厚板行情或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。

　　（二）其他建材

　　1. 水泥

　　周度觀點(diǎn)：上周全國(guó)水泥價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)本周水泥行情或?qū)⑵珡?qiáng)運(yùn)行

　　上周水泥復(fù)盤分析

　　上周全國(guó)水泥價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。

　　供應(yīng)方面，10月17日，上周274家水泥廠水泥熟料庫(kù)容比為62.08%，環(huán)比下跌0.54個(gè)百分點(diǎn)，同比下跌8.75個(gè)百分點(diǎn)。其中，華東水泥熟料庫(kù)容比為66.97%，環(huán)比下跌1.45個(gè)百分點(diǎn)，同比下跌10.20個(gè)百分點(diǎn)；華南水泥熟料庫(kù)容比為63.59%，環(huán)比下跌2.08個(gè)百分點(diǎn)，同比下跌12.46個(gè)百分點(diǎn)；華中水泥熟料庫(kù)容比為62.51%，環(huán)比上漲3.90個(gè)百分點(diǎn)，同比下跌0.34個(gè)百分點(diǎn)；華北水泥熟料庫(kù)容比為60.27%，環(huán)比下跌1.20個(gè)百分點(diǎn)，同比下跌14.54個(gè)百分點(diǎn)；西北水泥熟料庫(kù)容比為57.08%，環(huán)比上漲0.30個(gè)百分點(diǎn)，同比下跌5.88個(gè)百分點(diǎn)；東北水泥熟料庫(kù)容比為38.45%，環(huán)比上漲2.43個(gè)百分點(diǎn)，同比下跌19.73個(gè)百分點(diǎn)；西南水泥熟料庫(kù)容比為54.02%，環(huán)比下跌2.50個(gè)百分點(diǎn)，同比下跌8.97個(gè)百分點(diǎn)。

　　需求方面，截至10月15日，上周全國(guó)水泥出庫(kù)量325.5萬(wàn)噸，環(huán)比上升3.91%，年同比下降44.52%；基建水泥直供量177萬(wàn)噸，環(huán)比上升4.12%，年同比下降22.71%。

　　（1）多地基建項(xiàng)目穩(wěn)定推進(jìn)，托底內(nèi)需

　　除北方外，區(qū)域各地項(xiàng)目均穩(wěn)定推進(jìn)，據(jù)悉，本地通蘇嘉甬、滬平高鐵項(xiàng)目、錫宜高速、武黃高速、武漢繞城高速等項(xiàng)目進(jìn)度有所加快，水泥需求量提升；獅子洋隧道、海珠灣隧道、烏魯木齊機(jī)場(chǎng)改擴(kuò)建、沈白高速等項(xiàng)目均出現(xiàn)不同程度趕工現(xiàn)象，需求持續(xù)回升。北方主要是目前已經(jīng)開(kāi)始供暖，局部溫度較低不適合戶外作業(yè)，疊加部分地區(qū)檢查較多，如京濱城際鐵路等，施工進(jìn)度放緩后需求也隨之下降。

　　（2）多地水泥價(jià)格推漲后回落，下游囤貨量提升

　　江浙、川渝等地水泥廠漲價(jià)，外來(lái)水泥增多，前段時(shí)間市場(chǎng)多以消耗庫(kù)存為主，本周部分企業(yè)開(kāi)始補(bǔ)貨，加上節(jié)后市場(chǎng)需求持續(xù)回升。目前，中轉(zhuǎn)庫(kù)銷量環(huán)比增加15%—20%，攪拌站的量也略有增加。福建、18號(hào)左右有新一輪推漲計(jì)劃，下游備貨量增多。

　　（3）建筑工地資金到位率連續(xù)三周增長(zhǎng)，部分項(xiàng)目開(kāi)始趕工

　　據(jù)百年建筑調(diào)研，截至10月15日，樣本建筑工地資金到位率為63.54%，周環(huán)比上升0.28個(gè)百分點(diǎn)。其中，非房建項(xiàng)目資金到位率為66.39%，周環(huán)比上升0.16個(gè)百分點(diǎn)；房建項(xiàng)目資金到位率為47.92%，周環(huán)比上升0.86個(gè)百分點(diǎn)。本周建筑工地資金到位率連續(xù)三周增長(zhǎng)，增幅較上周收窄但較10月首周增加。

　　本周展望

　　總體來(lái)看，隨著資金情況好轉(zhuǎn)，部分項(xiàng)目四季度有趕工計(jì)劃，或?qū)?dòng)需求回補(bǔ)。其余項(xiàng)目基本還是以續(xù)建為主，今年新開(kāi)較少，后續(xù)需持續(xù)跟進(jìn)各地區(qū)招投標(biāo)活動(dòng)以及新項(xiàng)目開(kāi)工情況。

　　2. 混凝土

　　周度觀點(diǎn)：上周混凝土價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)本周混凝土行情或?qū)⑵珡?qiáng)運(yùn)行

　　上周混凝土復(fù)盤分析

　　上周混凝土價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。

　　供應(yīng)方面，混凝土產(chǎn)能利用率為7.15%，周環(huán)比提升0.03個(gè)百分點(diǎn)；年同比下降4.14個(gè)百分點(diǎn)。區(qū)域方面，華南、華北兩大區(qū)域需求明顯提升，一方面工程需求有所增補(bǔ)，另一方面，華南區(qū)域混凝土企業(yè)回款率有所回升，對(duì)供應(yīng)上也起到一定的積極作用，東北方面預(yù)計(jì)于11月中旬左右需求將會(huì)逐漸趨于平穩(wěn)，因此目前東北部分地區(qū)仍處于趕工期階段，需求量有所提升。其他地區(qū)混凝土市場(chǎng)需求本周略微下降，產(chǎn)能利用率隨之下降。

　　發(fā)運(yùn)方面，全國(guó)506家混凝土發(fā)運(yùn)量為143.30萬(wàn)方，周環(huán)比增加0.42%，年同比減少36.61%。分區(qū)域來(lái)看：華東地區(qū)發(fā)運(yùn)量較上周相比基本持平。其中安徽市場(chǎng)十月需求略有好轉(zhuǎn)，但是受原材料漲價(jià)影響，工程上的用量有所控制。福建市場(chǎng)閩南需求有所好轉(zhuǎn)，部分市政項(xiàng)目新開(kāi)，因此需求有一定增量。江蘇市場(chǎng)資金有所好轉(zhuǎn)，部分企業(yè)在等混凝土信息價(jià)，在和施工單位協(xié)商，限制發(fā)貨，導(dǎo)致出貨量下滑。山東市場(chǎng)混凝土企業(yè)反饋，水泥價(jià)格高漲，混凝土企業(yè)難以接受，攪導(dǎo)致貿(mào)易商斷供，混凝土生產(chǎn)受限。華南地區(qū)發(fā)運(yùn)量環(huán)比提升5.7%。“兩廣”市場(chǎng)及海南市場(chǎng)本周發(fā)運(yùn)量均保持提升態(tài)勢(shì)，混凝土發(fā)運(yùn)量增幅分別達(dá)到了4.7%、8.1%和9.2%。施工條件改善，工程進(jìn)度提升，但新項(xiàng)目接單量較少，以續(xù)建項(xiàng)目為主。目前華南市場(chǎng)需求集中在機(jī)場(chǎng)、改擴(kuò)建及風(fēng)力發(fā)電類項(xiàng)目上。北方地區(qū)，華北發(fā)運(yùn)量環(huán)比降低1.9%。東北環(huán)比小幅提升2.7%。西北降低1.5%。京津冀市場(chǎng)部分城市13-15日期間空氣質(zhì)量預(yù)警，混凝土企業(yè)為配合環(huán)保工作，混凝土攪拌站主動(dòng)限產(chǎn)或停產(chǎn)，但山西市場(chǎng)目前部分企業(yè)反饋處于趕工期階段，發(fā)運(yùn)量有所回升。東北地區(qū)預(yù)計(jì)于11月中旬左右需求下滑，現(xiàn)階段部分項(xiàng)目趕工期，混凝土發(fā)運(yùn)量整體保持提升趨勢(shì)。西北新疆市場(chǎng)大部分月底停工，現(xiàn)在處于趕工期，發(fā)運(yùn)量上升，但陜西市場(chǎng)近期雨水天氣影響，工程進(jìn)度有所放緩，發(fā)運(yùn)量小幅下降。華中地區(qū)發(fā)運(yùn)量環(huán)比降低1.16%。河南及湖南市場(chǎng)混凝土發(fā)運(yùn)量稍有提升，但湖北混凝土發(fā)運(yùn)量降幅較大。河南、湖南國(guó)慶后發(fā)運(yùn)量上升，但是受降雨影響，增幅不大，節(jié)前水泥漲價(jià)，混凝土拿貨較為謹(jǐn)慎。在手訂單以道路、學(xué)校、機(jī)場(chǎng)附屬項(xiàng)目為主，年底有幾條高鐵線會(huì)動(dòng)工。

　　本周展望

　　綜合來(lái)看，華北部分區(qū)域限產(chǎn)，攪拌站生產(chǎn)及運(yùn)輸受限，周度發(fā)運(yùn)量短期內(nèi)有所下滑，限產(chǎn)解除后或?qū)⒂瓉?lái)小幅反彈；華東區(qū)域原材迎來(lái)大幅上漲，攪拌站與材料供應(yīng)商及施工單位的博弈仍在繼續(xù)，部分混凝土企業(yè)有意控制混凝土生產(chǎn)量，未來(lái)一周混凝土發(fā)運(yùn)量或小幅提升。

　　（三）建筑行業(yè)動(dòng)態(tài)熱點(diǎn)信息一覽

　　建筑業(yè)

　　10月17日上午，國(guó)新辦就介紹促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)情況舉行新聞發(fā)布會(huì)，涉及住建部等五部門，會(huì)議提出“四個(gè)取消、四個(gè)降低、兩個(gè)增加”的政策組合拳。其中，最為關(guān)鍵的“兩個(gè)增加”，是指本次發(fā)布會(huì)重點(diǎn)提及的兩項(xiàng)增量政策，一是通過(guò)貨幣化安置等方式新增實(shí)施100萬(wàn)套城中村改造和危舊房改造；二是年底前將“白名單”項(xiàng)目信貸規(guī)模增加到4萬(wàn)億元，以滿足合理融資需求。

　　據(jù)百年建筑調(diào)研，截至10月15日，樣本建筑工地資金到位率為63.54%，周環(huán)比上升0.28個(gè)百分點(diǎn)，建筑工地資金到位率連續(xù)三周增長(zhǎng)，增幅較上周收窄但較10月首周增加。

　　2024年1-9月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）378978億元，同比增長(zhǎng)3.4%?；A(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長(zhǎng)4.1%。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1—9月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資78680億元，同比下降10.1%；其中，住宅投資59701億元，下降10.5%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積715968萬(wàn)平方米，同比下降12.2%，房屋新開(kāi)工面積56051萬(wàn)平方米，下降22.2%。